Investeringsproces TechFund

TechFund gaat uit van een hands-on ondernemersgerichte investeringsaanpak. Daarbij wordt de zorgvuldigheid die nu eenmaal komt kijken bij een investeringsproces nooit uit het oog verloren. De duur van een proces varieert meestal van 2 tot 6 maanden. De timing van de verschillende fases is afhankelijk van de snelheid die een proces vereist en de informatie die de onderneming beschikbaar stelt. Dit zijn de fases:

1. Acquisitie en eerste beoordeling

De netwerken van de investeerders in TechFund vormen een uniek netwerk. TechFund werkt graag samen met universiteiten en kennisinstellingen in Nederland. De dealflow wordt voor een belangrijk deel gegenereerd vanuit TechFund door contacten met kennisinstellingen, netwerkpartijen, intermediairs en banken. Het Fondsmanagement, deels in samenwerking met Investeerders, scouten(zoeken) en selecteren de interessante potentiële Participaties. Bij interessante cases wordt een ‘eerste beoordeling’ gemaakt.

2. Eerste beoordeling

TechFund ontvangt informatie van een potentiële Participatie en checkt aan de hand van een ‘eerste beoordeling’ of de potentiële Participatie voldoet aan de basiseisen zoals die zijn verwoord in de investeringscriteria. Indien de onderneming voldoet aan de basis wordt om nadere detailinformatie verzocht (door middel van onder meer een ‘vragenlijst). Indien op basis van de ‘eerste beoordeling’ wordt vastgesteld dat de onderneming niet voldoet aan de gestelde Investeringscriteria, wordt dit aan de onderneming gemeld. Beoordelen leads/prospects Het Fondsmanagement voert, op basis van de gezamenlijke ervaring en expertise, het beheer en beoordelen van mogelijke Participaties uit.

3. Detail onderzoek en termsheet

Op basis van de potentiële Participatie doet het Fondsmanagement detailonderzoek op de Participatie, de product/technologie, de markt en organisatie/management en financieel. Indien gewenst wordt de specifieke kennis van de Investeerders hierbij ingezet. Als het oordeel van het Fondsmanagement en de conclusies van het detailonderzoek positief zijn, stelt het Fondsmanagement een concept-termsheet (heads of agreement) op.

4. Goedkeuring Raad van Commissarissen

Het Fondsmanagement legt zijn participatievoorstel (met concept-termsheet) en eventueel relevante onderliggende stukken voor aan de Raad van Commissarissen. Na goedkeuring van de Raad van Commissarissen wordt de definitieve termsheet met de prospect Participatie besproken.

5. Dealmaking

Aan de hand van de termsheet onderhandelt het Fondsmanagement over de voorwaarden en verdere uitvoering van een Participatie door TechFund. De uitkomst van deze onderhandelingen wordt vastgelegd in een getekende definitieve Termsheet.

6. Due diligence

Na tekening Termsheet wordt nog due diligence uitgevoerd door externe partijen (indien noodzakelijk geacht door het Fondsmanagement) en het Fondsmanagement op de volgende gebieden: technologie, product, markt, financieel, (fiscaal-)juridisch (ter beoordeling van het Fondsmanagement). Hoewel alle gegevens nu verzameld en geverifieerd zijn, blijkt in de praktijk toch dat er zich over het algemeen nog een aantal haken en ogen voordoen. Door onderhandelingen moeten deze worden opgelost en in de contracten worden verwerkt.

7. Contracten

Bij positieve uitkomst van de due diligence stelt het Fondsmanagement een participatieovereenkomst, aangepaste statuten etc. op. Voor deze overeenkomsten worden modellen gebruikt die het Fondsmanagement beschikbaar heeft.